Săptămâna deciziilor grele: Cum ar putea interveni BNR în fața unui euro tot mai scump?
Presiunile asupra monedei naționale, leul, ar putea dispărea în următoarele 2-3 zile, susțin surse din piața financiar-bancară. Pe 16 mai, Banca Națională a României (BNR) este așteptată să adopte una sau mai multe măsuri pentru stabilizarea cursului valutar, printre opțiuni fiind creșterea dobânzii de politică monetară, ajustarea culoarului de referință sau emisiuni REPO. Totodată, rezerva valutară a BNR este suficient de solidă pentru a susține orice decizie, iar instituția poate apela oricând la linia de credit deschisă la Banca Centrală Europeană (BCE).
Investitorii străini și multinaționalele active în România continuă să vândă titluri de stat în valoare de aproximativ trei miliarde de euro. După primele zile tensionate pentru leu, piața valutară s-a mai temperat, iar intervențiile BNR pentru susținerea monedei naționale au fost mai puțin intense. Sursele din sectorul financiar estimează că această stare de calm va dura câteva zile, însă o eventuală victorie a lui George Simion la alegeri și o posibilă numire a lui Călin Georgescu ca prim-ministru ar putea reaprinde tensiunile pe piață.
BNR dispune în prezent de o rezervă valutară robustă, care permite susținerea leului chiar și în condițiile unui ROBOR ce ar putea ajunge la 7,5%, nivel egal cu dobânda Lombard, adică rata la care băncile comerciale se pot împrumuta de la banca centrală în situații de necesitate.
În ședința Consiliului de Administrație din 16 mai, BNR va aproba raportul asupra inflației și va decide asupra politicii monetare. Deși o majorare a dobânzii de politică monetară cu 0,25% sau chiar 0,50% nu este exclusă, sursele din piață consideră probabilitatea acestui scenariu destul de redusă.
Banca centrală ar putea opta pentru ajustarea culoarului de referință, care stabilește intervalul dintre dobânda pasivă și cea activă oferită băncilor comerciale pentru depozite și credite. Această măsură poate conduce la creșterea dobânzilor și, implicit, la stabilizarea monedei naționale.
Un alt instrument la dispoziția BNR sunt emisiunile REPO, prin care banca centrală atrage lichidități din piață, inclusiv de la bănci cu surplus, contribuind astfel la reducerea presiunilor asupra cursului de schimb.
În ultimele zile a fost ridicată problema capacității BNR de a susține intervențiile pe piața valutară. La 30 aprilie 2025, rezervele valutare ale BNR se situau la 62,414 miliarde de euro, din care aproximativ trei miliarde de euro au fost utilizate în această perioadă.
Mai mult, Banca Centrală Europeană a reînnoit aranjamentul-cadru ce permite BNR accesul la o linie repo în valoare de până la 4,5 miliarde de euro. Această facilitate este destinată prevenirii tensiunilor de finanțare pe piețele internaționale și menținerii stabilității financiare. Linia repo poate fi utilizată până la 31 ianuarie 2027, cu posibilitatea de prelungire. Surse avizate din piață asigură că în prezent nu există impedimente pentru accesarea acestei linii de credit.
Urmărește știrile Obiectiv de Argeș și pe pagina de Facebook, pe grupul Ziar Obiectiv – Știrile Argeșului, pe Google News, pe Tik Tok sau direct pe canalul de WhatsApp
